全球DRAM第一，首次易主！

三年前的三星或许想不到，SK海力士有一天会超越他成为全球DRAM第一，底蕴更加深厚的美光或许比前者看起来更容易威胁到三星的位置。

根据近期多家市场调研公司所公布的今年第一季度DRAM市场的报告，SK海力士已成功登顶全球DRAM市场。根据Counterpoint Research 的数据，第一季度，SK海力士市占率为36%，三星、美光的份额分别为34%、25%，其他厂商共计5%的份额。

对于SK海力士的登顶，相信近两年来从业者都有预期。借着AI浪潮，SK海力士的HBM市场需求非常火热，将三星和美光远远甩在身后。Counterpoint Research高级分析师崔正九表示，这一里程碑归功于SK海力士能够满足DRAM领域，尤其是HBM领域的强劲需求。“这对司（SK海力士）来说意义非凡。”

需要注意的是，不同于中低端的产品，HBM并不好做。Counterpoint Research 资深分析师 Jeongku Choi 表示，“HBM 是技术门槛极高的产品，能在早期就做对的公司，如今已经开始收割成果。”

在市占率等全面超过三星之前，SK海力士在去年第四季度已经对三星实现业绩超越。根据此前SK海力士的财报，2024年全年，SK海力士实现营收66.19万亿韩元（折合人民币约3500亿元），差不多是2022年业绩的三倍。其去年第四季营收为19.76万亿韩元（折合人民币1000亿元），营业利润为8.1万亿韩元（折合人民币约430亿元），超过三星（6.5万亿韩元）。

SK海力士的业绩仰赖与下游火爆的AI需求。尽管当前的AI商业落地前景不甚明朗，总有市场声音质疑这是一场泡沫盛宴，但行业大佬有着不一样的想法。

AI推理模型正在推动推理需求激增。企业级AI刚刚起步，人工智能开始进入企业领域，即企业进行本地部署。”英伟达创始人黄仁勋近期在财报电话会议上表示。而SK海力士也对其今年的业绩非常乐观，其预计旗下HBM销量将在2025年翻一番。

或眼馋HBM带给SK海力士的影响力与业绩，美光与三星也在这个细分领域奋起直追，意图能够在这个快速增长的增量市场分得一杯羹。

此前，美光CEO Sanjay Mehrotra强调，公司2025年HBM产能已售罄，2026年订单谈判亦接近完成，并与客户敲定了长期定价协议。凭借HBM3E技术的领先优势（36GB容量、功耗降低20%），美光计划在2025年将HBM市占率提升至20%-25%，与其DRAM市场份额相当。其预计将在2026年开始量产HBM4，旨在提升人工智能计算能力。

而三星正在实施精简和集中的战略，减少HBM2E等老款HBM型号的产量，并增加最新产品的产量，并重点关注第六代HBM（HBM4）。此外，三星还重新设计其10纳米级第六代（1c）DRAM，以适应HBM4的应用，从而扩大芯片尺寸，并提高良率和稳定性。