阿里官宣分拆平头哥独立上市：大厂自研芯片开始单独定价

11月10日晚间，阿里巴巴发布公告，宣布拟分拆旗下芯片公司平头哥，赴香港联交所主板独立上市。据第一财经报道，平头哥已于今年9月11日以保密形式递交上市申请；在此之前，百度旗下昆仑芯已于今年1月向港交所递表，并于5月启动科创板上市辅导。两大互联网大厂相继把自研芯片业务推向资本市场，大厂”造芯”正从集团内部的基础设施，转向可以独立融资、独立定价的商业资产。

平头哥手里有什么牌

平头哥成立于2018年，由阿里内部团队与中天微系统整合而来，产品覆盖云端AI芯片、AI推理芯片、服务器CPU和企业级SSD主控。据阿里巴巴CEO吴泳铭今年3月在财报电话会上披露的信息，截至2026年2月，平头哥AI芯片累计交付超过47万片，年化营收规模达到百亿元级别，超过60%的芯片通过阿里云服务于外部商业客户。今年9月，平头哥发布新一代AI训练和推理处理器真武V900，官方称其算力为上一代的三倍，计划2027年一季度量产。另据IDC数据，2025年中国AI加速卡市场中，华为昇腾出货81.2万张居首，平头哥以26.5万张位列第二，百度昆仑芯与寒武纪各出货11.6万张。

为什么现在拆

国产AI芯片企业正处在一轮集中上市潮中：摩尔线程、沐曦去年12月先后登陆科创板，壁仞科技、天数智芯挂牌港股，燧原科技今年9月上市。作为对照，百度旗下昆仑芯此前已披露其外部业务比重超过向百度内部供货，并于2025年进入中国移动相关集采项目，总份额排名第一。有券商分析认为，平头哥独立上市有望重构国产AI芯片的估值参照，并带动RISC-V生态从内部研发走向市场化平台。对阿里而言，分拆建立了独立的市场定价机制，也把芯片业务从”母体输血”推向自我造血的考验：投资者会更严格地审视它能否摆脱对集团订单的依赖，在外部市场建立多元化客户群。

对下游方案商和采购来说，值得关注的是分拆之后的变化：独立融资后的平头哥会更强调外部客户占比，供货策略、软件工具链的开放程度以及RISC-V生态的对外合作都可能调整。建议持续跟进其招股文件披露的客户结构与产能承诺，把它们作为选型评估的参考依据，而不是只看单颗芯片的算力参数。